36 氪获悉，中泰证券研报暗示，东说念主形机器东说念主板块波动主要受特斯拉东说念主形 Bot 事件以及量产过程影响，主题性投资特征隆起。跟着特斯拉 Bot 年头以来量产预期不足预期后，板块行情也受到其他优秀主机厂的影响。现在行业处于从 1 到 N 阶段，特斯拉 Optimus 过程、伏击主机厂产业化过程、智能化迭代是中枢影响要素。投资刻毒：本年以来特斯拉东说念主形机器东说念主量产低于预期，而 Figure AI 、宇树等机器东说念主迭代确认超预期。国产主机厂有望加快追逐外洋龙头开云体育，在此配景下推演产业链的投资契机。中枢围绕海表里优秀主机厂供应链。